数字稳定币洗钱与恐怖融资初探：对 USDT 黑名单的链上追踪

作者：BlockSec

稳定币近年来发展迅猛。随着其广泛应用，监管机构也愈发强调建立一套能够冻结非法资金的机制。我们观察到，主流稳定币如 USDT和 USDC，已经在技术上具备这一能力。在实践中，已有多个案例表明，这些机制确实在打击洗钱和其他非法金融活动中发挥了作用。

更进一步，我们的研究表明，稳定币不仅用于洗钱，也频繁出现在恐怖组织的融资流程中。因此，本文从两个角度展开分析：

1. 系统性回顾 USDT黑名单地址的冻结行为；

2. 探索被冻结资金与恐怖融资的关联。

本报告基于公开可获得的链上数据进行分析，可能存在不准确或遗漏。如有建议或更正，欢迎联系我们：contact@blocksec.com。

我们通过链上事件监测的方式，对 Tether 黑名单地址进行识别和追踪。分析方法已通过 Tether 智能合约源码验证。核心逻辑如下：

• 事件识别：Tether 合约通过两个事件维护黑名单状态：

  • AddedBlackList：新增黑名单地址

  • RemovedBlackList：移除黑名单地址

• 数据集构建：我们对每个被拉黑的地址记录以下字段：

  • 地址本身

  • 加入黑名单的时间（blacklisted_at）

  • 若地址被移出黑名单，则记录解除时间（unblacklisted_at）

以下是合约中相关函数的实现：

基于以太坊和波场（Tron）链上的 Tether 数据，我们发现如下趋势：

自 2016 年 1 月 1 日起，共有 5,188 个地址被加入黑名单，涉及冻结资金超过 29 亿美元。

仅在 2025 年 6 月 13 日至 30 日期间，就有 151 个地址被拉黑，其中 90.07%来自 Tron 链（地址列表见附录），冻结金额高达 8,634 万美元。黑名单事件的时间分布：6 月 15 日、20 日和 25 日为拉黑高峰，其中 6 月 20 日当天单日拉黑地址数高达 63 个。

• 冻结金额分布：金额排名前十的地址共冻结 5,345 万美元，占总冻结金额的 61.91%。平均冻结金额为 57.18 万美元，但中位数仅为 4 万美元，表明少量大额地址拉高了整体平均，绝大多数地址被冻结金额较小。
• 生命周期资金分布： 这些地址累计接收资金 8.08 亿美元，其中 7.21 亿美元在被拉黑前已被转出，仅有 8,634 万美元实际被冻结。这表明大部分资金在监管介入前已被成功转移。此外，有17% 的地址完全没有出账记录，可能作为临时存储或资金聚合点，值得进一步关注。